花旗:金屬等大宗商品2016年下半年看漲
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2015-12-11
SMM網(wǎng)訊:花旗集團在報告中指出,雖然美元上漲、供應持續過(guò)剩以及中國等新興市場(chǎng)增長(cháng)放緩仍會(huì )阻礙復蘇,但隨著(zhù)價(jià)格下跌導致產(chǎn)量下降,許多大宗商品可能會(huì )在明年下半年走強,投資大宗商品現在仍然有利可圖。該機構還預計,到2017年石油和常用金屬價(jià)格將會(huì )實(shí)現更加可持續的復蘇,農產(chǎn)品價(jià)格可能也是如此。
溫和復蘇將成主旋律
花旗預計,溫和復蘇在中國經(jīng)濟增速降至1990年以來(lái)最低、美元料隨著(zhù)聯(lián)儲局加息而走強之際,大宗商品回報率或將連續第五年下跌,但部分原材料價(jià)格或將開(kāi)始復蘇。因為從未來(lái)6至12個(gè)月來(lái)看,期貨價(jià)格大多低于公允市場(chǎng)價(jià)格,從更長(cháng)期來(lái)看就更是如此,因而投資者會(huì )有很多機會(huì )。
花旗在對2016年末形勢的展望中預計,美國天然氣、原油、所有常用金屬的價(jià)格都會(huì )上升,銅、鎳以及鉑和鈀的價(jià)格更是如此。同時(shí),主食谷物價(jià)格亦將全線(xiàn)溫和復蘇,但大宗商品散貨表現將非常疲軟。簡(jiǎn)言之,溫和復蘇是主旋律。
花旗還表示,美國鉆井數量急劇縮減會(huì )導致能源產(chǎn)量增速下降,礦業(yè)供應減少或許會(huì )支持部分金屬價(jià)格反彈,而惡劣的天氣應有助于農作物價(jià)格復蘇。
能源類(lèi)基金料受青睞
花旗預計,如果投資者2016年開(kāi)始看到價(jià)格企穩或復蘇的信號,他們就會(huì )重新大舉投資能源類(lèi)基金。對能源類(lèi)大宗商品配置高達60%的被動(dòng)型指數的資金流入,更是會(huì )因此受到提振。該機構預計,黃金價(jià)格將會(huì )走軟,因而對交易所交易基金(ETF)的投資或許會(huì )受到影響。黃金在ETF市場(chǎng)所占比重高達80%-85%。據花旗稱(chēng),大宗商品類(lèi)ETF和被動(dòng)型指數投資2015年累計流入資金188億美元,而2014年和2013年分別凈流出220億美元和500億美元。
今年迄今為止,彭博商品指數下跌22%,或將創(chuàng )下2008年全球金融危機以來(lái)最大年度跌幅。隨著(zhù)中國經(jīng)濟疲軟跡象顯現,加之美國聯(lián)儲局的加息預期提振美元上揚并降低了原材料的吸引力,這項衡量22種原材料回報率的指標上月跌至1999年以來(lái)最低水平。
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